Вести из индустрије
Још један обрт! Раст БДП-а превазилази очекивања, да ли је смањење каматних стопа и даље могуће?
Годишњи индекс цена основног PCE-а у односу на претходни квартал за други квартал износио је 2,9%, што је премашило очекиваних 2,7%, али ниже од претходне вредности од 3,7%.
Након објављивања података, принос на 10-годишње државне обвезнице је накратко порастао пре него што се благо повукао, при чему се најновији принос и даље креће око 4,2%.
Покретачи раста БДП-а
Анализирајући, главни доприносиоци расту БДП-а у другом кварталу били су потрошња и приватне залихе.инвестиција, и нестамбене фиксне инвестиције.
Приватне инвестиције у залихе се обично односе на залихе имовине које предузећа држе ради задовољавања потреба производње и продаје, укључујући сировине, производе у току и готове производе.
Нестамбене фиксне инвестиције се обично односе на инвестиције у фиксну имовину нестамбене сврхе, као што су комерцијалне некретнине, пословне зграде, фабрике итд.
Међу њима, лична потрошња је имала најзначајнији утицај на БДП, порасвши за 1,57%, што је значајно повећање у односу на 0,98% у претходном кварталу.
Допринос раста приватних залиха такође је значајно порастао, са -0,42% у првом кварталу на 0,82%. Допринос владе БДП-у је слично порастао са 0,31% на 0,53%.
Тренутни економски подаци указују на то да су САД на путу да постигну „меко слетање“ – стабилан економски раст док се инфлација постепено смирује. Ово очекивање позитивно утичеОВИповерење на тржишту.
Да ли је смањење каматних стопа и даље вероватно?
Упркос бољем него очекиваном економском расту, очекивање смањења каматних стопа се није променило. Према подацима CME Group, смањење каматних стопа у септембру је готово сигурно, са вероватноћом од 100%. Вероватноћа најмање три смањења каматних стопа ове године такође је достигла скоро 60%.
Приметно је да ће састанак Федералних резерви о монетарној политици 30. јула значајно утицати на тржиште, а према последњим подацима, постоји 6,7% шансе да ће Фед објавити смањење каматне стопе на састанку у јулу.
Занимљиво је да је бивши председник њујоршких Федова, Вилијам Дадли, недавно променио свој раније оштар став, сугеришући да би Фед могао да смањи каматне стопе на састанку у јулу.
Његов наследник у Голдман Саксу, Јан Хацијус, такође је у претходном извештају поставио питање: „Зашто чекати до септембра?“ Чини се да такве јавне изјаве истакнутих личности стварају осећај хитности код Феда да смањи каматне стопе.
Поред предстојећег састанка о политици, вреди погледати и Симпозијум у Џексон Холу крајем августа.
Председник Федералних резерви Џером Пауел ће вероватно на симпозијуму сигнализирати промену у управљању ризицима, слично као и прошле године, могуће пружајући оквир за процену динамике незапослености и инфлације и разматрајући утицај монетарне политике на реалну економију. Ово би могло послужити као „теоријска подршка“ за смањење каматних стопа у септембру и понудити референтну вредност за спровођење средњорочне политике током наредне године, могуће кроз анализу сценарија или прагове података.
Од када су Федералне резерве 17. марта 2022. године објавиле повећање референтне каматне стопе за 25 базних поена, текући циклус повећања каматних стопа траје више од две године и ближи се крају. Наставићемо пажљиво да пратимо будући развој догађаја.