Извор слике: хттпс://традингецономицс.цом/унитед-статес/интерест-рате

Како је тржиште генерално претпоставило пре састанка да ће Фед такође повећати стопе за 75 базних поена овог месеца, главни фокус тржишта био је на тачкицама и економским изгледима објављеним након састанка.

Тачкаста дијаграм, визуелна репрезентација очекивања каматних стопа свих креатора политике Фед-а за наредних неколико година, представљена је у графикону;хоризонтална координата овог графикона је година, вертикална координата је каматна стопа, а свака тачка на графикону представља очекивање креатора политике.

Извор слике: Федералне резерве

Као што је приказано на графикону, велика већина (17) од 19 креатора политике Фед-а верује да ће каматне стопе бити 4,00%-4,5% након два повећања стопа ове године.

Дакле, тренутно постоје два сценарија за два преостала повећања стопе до краја године.

Повећање стопе од 100 бпс до краја године, два повећања по 50 бпс (8 креатора политике је за).

Остала су два састанка да се стопе повећају за 125 базних поена, 75 базних поена у новембру и 50 базних поена у децембру (9 креатора политике је за).

Гледајући поново очекивано повећање стопе у 2023. години, велика већина гласова је равномерно подељена између 4,25% и 5%.

То значи да је средња очекивана каматна стопа за следећу годину од 4,5% до 4,75%.Ако се каматне стопе подигну на 4,25 одсто на преостала два састанка ове године, то значи да ће следеће године доћи до повећања стопе за само 25 базних поена.

Дакле, према очекивањима ове тачке, неће бити много простора за Фед да подигне стопе следеће године.

А што се тиче очекивања каматних стопа за 2024. годину, јасно је да су мишљења креатора политике веома удаљена и немају много значаја за садашњост.

Оно што је, међутим, извесно је да ће се циклус заоштравања Фед-а наставити – са снажнијим повећањем каматних стопа.

 

Што сте сада чвршћи, краћа је криза

 

Волстрит верује да је циљ ФЕД-а да створи „строжи, краћи“ циклус заоштравања који ће на крају успорити економски раст у замену за хлађење инфлације.

Фед-ов поглед на будућност економије, објављен на овом састанку, подржава ово тумачење.

У својим економским изгледима, Фед је ревидирао своју прогнозу реалног БДП-а у 2022. нагло на 0,2% са 1,7% у јуну, а такође је ревидирао навише своју прогнозу за годишњу стопу незапослености.

Извор слике: Федералне резерве

Ово показује да су Федералне резерве почеле да брину да привреда можда улази у циклус рецесије, јер су економске прогнозе и прогнозе запошљавања све песимистичније.

Истовремено, Пауел је такође отворено рекао на конференцији за новинаре после састанка: „Како се агресивно повећање стопе наставља, шансе за меко слетање ће се вероватно смањити.

Фед такође признаје да ће даље агресивно повећање каматних стопа врло вероватно довести до рецесије и крви на тржиштима.

На овај начин, међутим, Фед може да заврши задатак „борбе против инфлације“ пре времена и циклус повећања стопе ће се завршити.

Све у свему, тренутни циклус повећања стопе ће вероватно бити „тврда и брза“ акција.

 

Повећање каматне стопе могло би да буде завршено пре рока

Од ове године, кумулативно повећање стопе од стране Фед-а достигло је 300бп, у комбинацији са тачком како би се видело да ће се процес повећања стопе наставити још неко време, краткорочно гледано и неће се променити.

Ово је у потпуности развејало тржишне мисли да ће Фед брзо кренути на ублажавање, а до сада је принос десетогодишњих америчких обвезница скочио до краја и ускоро ће достићи максимум од 3,7%.

Али с друге стране, Федералне резерве у економској прогнози за рецесионе забринутости, као и тачкица за темпо раста каматних стопа наредне године очекује се успоравање, што значи да ће процес повећања каматних стопа, иако и даље у току, али се појавила зора.

Поред тога, постоји ефекат заостајања у политици повећања каматних стопа Фед-а, који економија још увек није у потпуности пробавила, и док ће следећа повећања стопа бити непромишљенија, добра вест је да ће она можда бити завршена и раније.

 

За тржиште хипотекарних кредита, нема сумње да ће каматне стопе остати високе у кратком року, али можда ће се плима променити следеће године.