31.05.2024.

Успоравање економије, смањење инфлације

Према ревидираним подацима које је 30. маја објавило Министарство трговине САД, годишња стопа раста реалног БДП-а САД у првом кварталу 2024. године износила је 1,3%, што је 0,3 процентна поена мање од почетне процене од 1,6% и знатно спорије од раста од 3,4% у четвртом кварталу прошле године.

Ово прилагођавање је углавном последица тога што су расходи за личну потрошњу (PCE) били мањи од очекивања. Годишњи раст PCE у односу на квартал у првом кварталу износио је 2%, што је 0,5 процентних поена мање од почетне процене од 2,5% и испод тржишних очекивања од 2,2%.

Што се тиче инфлације, индекс цена PCE порастао је за 3,3% на годишњем нивоу у односу на претходни квартал у првом кварталу, што је нешто испод почетне прогнозе. Основни индекс цена PCE порастао је за 3,6%, што је пад од 0,1 процентног поена у односу на почетну процену од 3,7% и знатно више од раста од 2% у четвртом кварталу прошле године. Иако ово указује на то да инфлаторни притисци и даље постоје, такође показује да је инфлација на путу ублажавања.

Главни разлог за успоравање раста реалног БДП-а у првом кварталу била је значајна слабост потрошње на робу, посебно на аутомобиле, при чему су подаци о потрошњи ревидирани наниже. У поређењу са почетном проценом, извоз и државна потрошња су такође успорени. Међутим, стамбене инвестиције и увоз показали су известан опоравак.

Очекује се опоравак БДП-а у другом кварталу

Упркос успоравању економског раста у првом кварталу, најновије прогнозе указују да би стопа раста у другом кварталу могла достићи 3% или више, што указује на потенцијални краткорочни опоравак економије. Међутим, одрживост и снага овог опоравка остају неизвесни.

Аналитичари сматрају да чак и ако се БДП опорави у другом кварталу, мало је вероватно да ће америчка економија показати снажан замах у другој половини године.

Потрошачи морају да посежу за својом уштеђевином како би одржали тренутни ниво потрошње, а стална инфлација смањује њихову куповну моћ. Поред тога, предстојећи председнички избори могу навести предузећа да усвоје опрезнији приступ потрошњи и инвестирању.

Очекивања тржишта капитала да ће Федералне резерве смањити каматне стопе у року од годину дана значајно су смањена. Тржишна прогноза за прво смањење каматних стопа померена је са раније очекиваног септембра на новембар. Вероватноћа смањења каматних стопа у септембру је такође пала са око 70% на око 50%.

Неслагање око времена смањења стопа се повећава

Записници са састанка Федералних резерви о монетарној политици указују на то да већина учесника верује да постоји континуирана неизвесност у вези са инфлацијом и једногласно се слажу да недавни подаци нису повећали њихово поверење у пад инфлације на 2%. То сугерише да Фед и даље сматра инфлацију примарним фактором у својим одлукама о монетарној политици.

Међутим, међу њима има и оптимиста. Гувернер Федералних резерви Кристофер Волер је оптимистичан у погледу пада инфлације, наводећи да нема потребе за даљим повећањем каматних стопа и подржава рано смањење каматних стопа.

У говору на Институту за међународну економију Петерсон 21. маја, Волер је рекао да подаци о инфлацији из априла указују на то да је напредак ка циљу од 2% можда настављен, што указује да се инфлација у САД није убрзала и да даља повећања каматних стопа нису потребна.

Волер се посебно фокусира на индекс закупаца непроизводних производа (PMI). Најновији подаци показују да је PMI непроизводних производа, који чини највећи удео производње, пао испод 50, достигавши најнижу тачку од децембра 2022. године, што указује на успоравање економске активности.

Он је изјавио да ако се ови трендови података наставе, то би значило да се економска активност ван производње успорава. Ако се ови подаци наставе слабити у наредних 3-5 месеци, Фед ће можда морати да покрене смањење каматних стопа.

Напротив, гувернерка Федералних резерви Мишел Боуман очекује да ће инфлација у САД остати висока током дужег периода и поновила је да су даља повећања каматних стопа могућа ако је потребно.

„Ако будући подаци покажу да је напредак у борби против инфлације застао или се обрнуо, остајем спремна да подигнем циљни распон за каматну стопу федералних фондова на будућим састанцима“, рекла је она.

Изјава: Овај чланак је уредио AAA LENDINGS; део снимака је преузет са интернета, положај сајта није представљен и не сме се прештампати без дозволе. На тржишту постоје ризици и инвестирање треба бити опрезно. Овај чланак не представља лични инвестициони савет, нити узима у обзир специфичне инвестиционе циљеве, финансијску ситуацију или потребе појединачних корисника. Корисници треба да размотре да ли су било која мишљења, ставови или закључци садржани овде прикладни за њихову конкретну ситуацију. Инвестирајте у складу са тим на сопствени ризик.