10.10.2022

Порекло основне стопе

Пре Велике депресије, каматне стопе на позајмице у САД су биле либерализоване, а свака банка је постављала сопствену каматну стопу узимајући у обзир цену средстава, премије ризика и друге факторе.

 

Године 1929. САД су ушле у Велику депресију – како се америчка економија погоршавала, предузећа су се затварала у великом броју, а приходи становника пали.

Тако је на тржишту настала неравнотежа између понуде и тражње капитала, а број кредитно способних предузећа и прималаца квалитетних кредита је брзо опао.Међутим, банкарски сектор је имао вишак капитала и морао је да пронађе место за инвестирање.

Да би задржале обим кредита, неке комерцијалне банке су почеле да намерно снижавају кредитне стандарде, у циљну групу кредита уврштаване су и неке лоше квалификоване компаније, банке су конкурисале за правна лица, па чак и почеле да нуде попусте на каматне стопе.

Резултирајућа наплата банака довела је до значајног повећања неквалитетних средстава пошто су банке са прекинутим ланцима капитала банкротирале, што је додатно погоршало рецесију.

Да би спречиле злонамерну конкуренцију међу банкама и регулисале тржиште штедње и кредита, Федералне резерве су увеле низ мера, од којих је једна примарна каматна стопа на позајмице – Приме Рате.

Ова политика заговара постављање јединствене референтне каматне стопе која би служила као минимална каматна стопа за кредите, а банке би требало да дају кредите по стопама изнад ове оптималне каматне стопе како би стабилизовале тржишни поредак.

 

Како се израчунава примарна стопа?

Основна стопа зајма (у даљем тексту ЛПР) је каматна стопа коју комерцијалне банке наплаћују за кредите својим клијентима са највишим кредитним рејтингом – ови кредитно најспособнији зајмопримци су обично неке од највећих корпорација.

Тридесетих година прошлог века, на иницијативу Валл Стреет Јоурнала, ЛПР је израчунат пондерисањем 22-23 цитата 30 највећих комерцијалних банака у Сједињеним Државама, одабраних према правилима за одређивање ЛПР тржишта, и редовно објављиваних. у папирном издању Валл Стреет Јоурнал-а, а ова објављена примарна стопа представљала је доњу границу свих кредитних стопа на тржишту.

Механизам за одређивање ЛПР стопе еволуирао је током скоро осамдесет година: првобитно је већина банака цитирала циљну стопу федералних фондова (ФФТР) када су банке имале висок степен слободе да регулишу каматне стопе.

Међутим, 1994. године Федералне резерве су се сложиле са комерцијалним банкама да ће ЛПР имати облик потпуне фиксације циљне стопе федералних фондова, уз формулу која је главна стопа = циљна стопа федералних фондова + 300 базних поена.

Ових 300 базних поена је средња вредност, што значи да је дозвољено да разлика између главне стопе и стопе федералних фондова варира мало изнад и испод 300 базних поена.Током већег дела периода од 1994. године, овај распон је био између 280 и 320 базних поена.

Почевши од 2008. године, како је банкарски сектор постао концентрисанији, а већину банака заправо контролисала шачица банака, број банака наведених за ЛПР смањен је на десет, од којих су се ЛПР стопе објављене на Вол Стриту промениле када су главне стопе од седам банака' променио.

Увођењем овог механизма котације комерцијалне банке су готово у потпуности изгубиле аутономију у прилагођавању основне стопе.

 

Зашто би ме брига за примарну стопу?

Основна стопа, коју објављује Валл Стреет Јоурнал, показатељ је каматних стопа у САД и користи је као основну стопу више од 70% банака.

Каматне стопе на потрошачке кредите се обично заснивају на овој основној стопи, а када се ова стопа промени, многи потрошачи ће такође видети промене у каматним стопама на кредитне картице, ауто кредите и друге потрошачке кредите.

Управо смо споменули да је израчунавање основне стопе изведено из циљне стопе федералних фондова + 300 базних поена, а „циљна стопа федералних фондова“ је „камата“ Фед-а за нагло повећање стопе ове године.

Након што је Фед по трећи пут у септембру подигао стопе за 75 базних поена, основна стопа је порасла на 3% на 3,25% и додала да је додатних 3% основне стопе у основи тренутни минимум за кредитну стопу на тржишту.

Изјава: Овај чланак је уредио ААА ЛЕНДИНГС;део снимака је преузет са интернета, позиција сајта није представљена и не сме се поново штампати без дозволе.На тржишту постоје ризици и улагање треба да буде опрезно.Овај чланак не представља лични савет за инвестирање, нити узима у обзир специфичне инвестиционе циљеве, финансијску ситуацију или потребе појединачних корисника.Корисници треба да размотре да ли су мишљења, мишљења или закључци садржани у овом документу прикладни за њихову конкретну ситуацију.Инвестирајте у складу са тим на сопствени ризик.