У среду је Фед објавио најновију резолуцију о каматним стопама, најављујући повећање стопе за 50 базних поена, а у јуну ће почети да смањује биланс стања.

За тако снажну политику пооштравања Фед-а, одговор тржишта изгледа веома оптимистичан, са осећајем да је тржиште урачунато у лоше вести.

С&П 500 је остварио највећи једнодневни процентуални пораст у скоро годину дана, а 10-годишња америчка обвезница такође је пала након што је достигла 3%, једном пала на 2,91%.

По здравом разуму, Фед је најавио повећање каматне стопе, што је било монетарно пооштравање, берза би имала одређени пад, а логично је да као одговор на то порасту и америчке обвезнице.Међутим, зашто постоји реакција која је супротна очекивањима?

То је зато што је тржиште у потпуности оцењено у акцијама Фед-а (Прице-ин) и дало је рани одговор.Све захваљујући Фед-овом менаџменту очекивања - они одржавају месечне састанке о каматним стопама пре повећања стопе.Пре састанка, они више пута и често комуницирају са тржиштем како би пренели економска очекивања, наводећи тржиште да прихвати промене у монетарној политици.

У ствари, већ крајем прошле године, након што је председник Феда Пауел поново именован, променио је свој претходни голубичасти стил и постао агресиван.

Под Фед-овим „управљањем очекивањима“, очекивања тржишта су се променила од тога да ли ће доћи до контракције до повећања стопе и порасла су са 25 базних поена на 50 базних поена.Под утицајем честих јастреба, пораст мржње је коначно еволуирао на 75 базних поена.Коначно, Фед-ове „голубичке партије“ подигле су стопе за 50 базних поена.

У поређењу са претходних 25 базних поена, 50 базних поена плус предстојећи план смањења табеле су несумњиво веома агресивни.Коначно, резултат је постао „у оквиру очекивања“ јер је Фед очекивао 75 базних поена.

Поред тога, Пауелов говор је такође искључио могућност још повећања каматних стопа, што је довело до значајног побољшања расположења на тржишту и ублажавања забринутости због прекомерног пооштравања.

Оваквим континуираним раним пуштањем „јастребастих сигнала“, Федералне резерве спроводе управљање очекивањима, што не само да убрзава циклус затезања, већ и смирује тржиште, да би се коначно појавио ефекат „слетања чизама“, чиме би се паметно и постојано провести прелазни период политике.

Разумевајући Фед-ову уметност управљања очекивањима, не морамо превише да паничимо када дође до повећања стопе.Треба знати да се најпретеће ствари неће десити пре него што стопа падне са највише тачке.Тржиште је можда већ преварило „очекивања“ и чак унапред уновчило утицај повећања стопе.

Без обзира колико су очекивања савршена, то не може прикрити чињеницу да је Фед и даље на путу радикалне монетарне политике заоштравања;односно, без обзира да ли се стопе трезора или хипотеке повећавају, тешко је уочити преломну тачку у кратком року.

Кључна порука је да ће априлски подаци о инфлацији бити објављени следеће недеље;ако подаци о инфлацији падну назад, Фед би могао успорити темпо повећања каматних стопа.

У наредним месецима, Фед ће вероватно поновити исту тактику, дозвољавајући тржишту да унапред проба кроз управљање очекивањима.Морамо да закључамо садашње ниже камате што је пре могуће;баш као што стара изрека каже, птица у руци вреди две птице у жбуну.

Горе наведено може се сажети реченицом у трговачкој индустрији: Купујте гласине, продајте вести.