Колико дуго ће високе камате трајати након завршетка повећања каматних стопа?
20.01.2023
Инфлација наставља да се хлади!Крај ере агресивног повећања стопе
Дани агресивног повећања стопа су прошли – најновији подаци које је објавио ЦПИ били су чак и бољи од очекиваног.
Дана 12. јануара, подаци Бироа за статистику рада показали су да је амерички ЦПИ растао по споријој стопи од 6,5% у децембру 2022, што је пад са 7,1% у новембру и знатно испод максимума од 9,1% у јуну.
Индекс потрошачких цена је опао на годишњем нивоу шести узастопни месец, достигавши најнижи ниво од октобра 2021, и био је негативан у односу на претходну годину први пут у три године.
Ово су последњи доступни подаци ЦПИ пре него што Фед објави одлуку о подизању каматних стопа 1. фебруара. Заједно са подацима из претходних месеци нижим од очекиваног, они показују да се инфлација у САД додатно успорава и да су притисци на цене достигли врхунац. .
Очекује се да ће ови подаци подстаћи Фед да још једном успори темпо повећања каматних стопа: Тренутна очекивања тржишта да ће на следећем састанку Фед-а повећати стопе за 25 базних поена је заправо преко 93%!
Извор слике: ЦМЕ ФедВатцх Тоол
Може се рећи да је повећање стопе од 25 базних поена у фебруару у основи потврђено, што значи да је ера превеликог повећања каматних стопа завршена!
Очекује се да ће комбиновано повећање стопе у фебруару и марту бити мање од 50 базних поена, што указује да је сасвим могуће да Фед неће подићи стопе у марту и да је циклус повећања стопе званично ушао у одбројавање!
Убрзаће се и пад инфлације!
Посматрано по подставкама, пад индекса потрошачких цена у децембру је углавном био последица пада цена бензина и наставка опадања цена роба.
Међутим, код становања, главног покретача инфлације базних услуга, стопа раста цена закупа још увек није показивала значајнији опадајући тренд у децембру.
Ово сугерише да пад ренти још увек није пренет на ЦПИ и да ће касније покренути општи тренд пада инфлације.
С друге стране, слабије цене енергената, опадајући тренд цена роба и утицај високе базе у 2022. би требало да доведу до убрзаног пада накнадне инфлације.
Штавише, рецесију је било тешко избећи откако су Федералне резерве одлучиле да се боре против инфлације успоравањем економског раста.
Недавно је неколико знакова указивало на успоравање америчке економске активности – увоз и извоз су опали у новембру у односу на октобар, а такође су опали малопродаја, производна производња и продаја дома.
Према последњој прогнози Голдман Сацхса, ЦПИ ће вероватно пасти на мање од 5% на годишњем нивоу до краја првог квартала под утицајем горе наведених фактора, док би могао пасти на близу 3% до краја првог квартала. крај друге четвртине.
Колико дуго ће високе каматне стопе трајати након завршетка повећања каматних стопа?
Повећање стопе од 25 базних поена у фебруару је већ на столу, а Фед ће такође имати два скупа података о запошљавању и инфлацији (01/2023, 02/2023) на мартовском састанку стопа.
Ако ови извештаји покажу да раст радних места настави да успорава (мање од 300.000 нових непољопривредних послова) и да инфлација настави опадајући тренд, Фед ће вероватно престати да повећава стопе након повећања стопе од 25 базних поена у марту, остављајући стопе на врхунцу од око 5% .
Календар састанка ФОМЦ-а за 2023
Међутим, да би избегли лекције из 1970-их, када каматне стопе нису подизане, већ су снижаване, а затим поново подизане, што је довело до флуктуације политике, званичници Фед-а су се сложили да после престанка повећања каматне стопе морају да се држе на високом нивоу. у одређеном временском периоду док не дође до значајног пада инфлације пре него што се изврши смањење стопе.
Званичник Фед-а Дејли је тада рекао да „има смисла држати каматне стопе на врхунцу око 11 месеци“.
Дакле, ако Фед поново не подигне стопе у марту, вероватно ћемо видети смањење стопе већ почетком 2024.
Колико дуго ће високе камате трајати након што се повећање стопе заврши?
Тренутно, Фед је почео постепено да смањује темпо повећања каматних стопа, а од 1990. године (1994-1995.) било је само једно такво смањење стопе повећања каматних стопа.
Према историјским подацима, приноси америчких обвезница су веома нагло опали 3-6 месеци након повећања стопе Фед-а са смањеном каматном стопом.
Другим речима: Вероватно ћемо видети значајан пад хипотекарних стопа у првој половини ове године.
Изјава: Овај чланак је уредио ААА ЛЕНДИНГС;део снимака је преузет са интернета, позиција сајта није представљена и не сме се поново штампати без дозволе.На тржишту постоје ризици и улагање треба да буде опрезно.Овај чланак не представља лични савет за инвестирање, нити узима у обзир специфичне инвестиционе циљеве, финансијску ситуацију или потребе појединачних корисника.Корисници треба да размотре да ли су мишљења, мишљења или закључци садржани у овом документу прикладни за њихову конкретну ситуацију.Инвестирајте у складу са тим на сопствени ризик.
Време поста: Јан-21-2023